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原油震荡反复 化工弱势震荡
时间:2015-9-12 0:00:00

走势回顾
昨日公布的美国原油库存增长,但美国原油产量下降,美国库欣地区原油库存大幅度减少,且美元汇率下跌,国际油价转跌为涨。纽交所10月合约涨1.77美元收45.92美元;伦敦布伦特10月合约涨1.31美元报每桶48.89美元。
国内市场方面,近期化工品种相对抗跌,LLDPE昨日低开高走,主力1601尾盘大幅拉升最终涨100收于8680元/吨,成交量增加2万手至108万手。聚丙烯PP主力1601跌8元至7622元/吨,成交量增加18万手至92万手。市场参与度大幅提升。
基本面分析
中国经济数据依旧较差。据中国国家统计局网站消息,2015年8月份,全国工业生产者出厂价格环比下降0.8%,同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.7%,同比下降6.6%。1-8月平均,工业生产者出厂价格同比下降4.9%,工业生产者购进价格同比下降5.7%。
此外,美国原油日产量已经下降,8月份原油日产量已经下降至11个月以来低点。根据美国能源信息署的估计,下降趋势要延续到明年8月份。美国能源信息署数据显示,截止9月4日的一周,美国原油日产量913.5万桶,比前周减少8.3万桶,相当于全周减少58万桶;这一数据比年内日产量高峰减少了近50万桶,尽管美国原油日产量仍然比去年同期高54.5万桶,比两年前同期高139万桶。
美国能源信息署认为,截止9月4日当周,美国原油、馏分油和汽油库存全面增加。美国原油库存量4.58亿桶,比前一周增长257万桶;但是备受市场关注的美国库欣地区原油库存下降了89.7万桶。美国汽油库存总量2.1455亿桶,比前一周增长38万桶;馏分油库存量为1.509亿桶,比前一周增长95万桶。
相互矛盾的美国经济数据引发了有关美联储是否会在下周的货币政策会议上加息的新的不确定性,美元兑其他货币下跌,支撑以美元计价的原油期货市场。上周美国首次申请失业救济人数下降,这是劳动力市场普遍稳健的又一迹象。但是美国8月进口价格创出今年1月以来最大降幅,表明美国的通货膨胀依旧温和。
鉴于供应过剩,法国兴业银行(601166,咨询)下调了对2016年布伦特和美国基准西得克萨斯轻质原油的价格预测。法国兴业银行将明年布伦特原油和美国WTI原油价格预测每桶下调5.65美元,预计两种原油价格每桶分别为54.40和49.40美元。该银行分析师Michael Wittner认为,即使美国原油产量逐渐下降,但由于美国原油生产的弹性,石油市场供应过剩将持续至明年。
亚洲乙烯止跌上行。9月10日东北亚乙烯涨15报825美元/吨,CFR东南亚涨15报795美元/吨。PE市场方面,石化暂无检修计划,装置基本正常,多维持高负荷生产,库存水平上移,下游需求平淡,成交难有放量,预计行情偏弱震荡。
总体分析
近期原油震荡反复,在经历了前期快速下跌后,短期有修复需求,但原油供需格局的深层次矛盾暂未消除,中国经济复苏困难重重,而美国加息时点仍是关注焦点,原油后期弱势震荡格局延续。
对下游石化来说,塑料供需矛盾依旧,近期乙烯价格稍有止跌,原油弱势震荡,现货市场积极出货为主,塑料市场震荡下行趋势延续,但波动性进一步加强。

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